Toru Sasaki November 05, 2025
政府閉鎖が引き起こす流動性危機
📅 2025年11月5日 Vol.44
11月12日に何が起こるのか？ 流動性が戻る具体的な日付を解明します。
2025年11月5日、ビットコインは一時的に100,000ドルを割り込む水準まで売り込まれました。
6月下旬以来初めて10万ドルを下回り、最安値では約99,966ドルまで下落。これは単なる暗号資産市場の調整ではありません。
⚠️ 注目ポイント： より広範な金融市場のセンチメント悪化と密接に連動している動きです。
【図1：本年3月以来の重要な買いシグナル発生】
101,000ドルで中銀ハンター（中速）買いシグナルが発生。本年3月以来の重要なシグナルですが、なぜ今回は素直に反発しないのでしょうか？
特に注目すべきは、AI関連株の調整局面がビットコインの下落を加速させている点です。
💭 つまり： 「結果がどれだけ良くても、株価がすでにその期待を織り込みすぎていれば、逆に売られる」という現実です。
高レバレッジで取引していた投資家が、追証（追加の証拠金）の支払いのためにビットコインを売却しました。
皮肉な証明： ビットコインが「デジタルゴールド」として認知され、必要な時にすぐ現金化できる資産になっている証拠でもあります。
政府閉鎖は2025年10月1日から始まり、11月5日時点で35日目を迎えました。
税収は入るが支出が止まっているため、市場に還流されません。
【図2：TGA残高が2021年4月以来の高水準に急増】
TGA残高は約9,250億ドルに到達。 「市場から吸い上げたお金を金庫に閉じ込めたまま、誰も使えない状態」になっています。
このような状況下では、個人消費が落ち込み、経済全体の循環も滞ります。
【図3：Fear & Greed Index が「21」— 極度の恐怖水準へ】
現在の数値：21
「Extreme Fear（極度の恐怖）」の水準。歴史的にこのような極端な恐怖の状態は、しばしば良い買い場となってきました。
しかし、重要な問いがあります。「いつ」買うべきなのか？
【図4：米ドル指数が100突破 — リスク資産への圧力継続】
米ドルインデックス（DXY）は8月1日以来初めて100を超えています。
投資家がリスク資産を売却し、米ドルという「安全資産」を買い戻す動きが進行中。ドルインデックスは101〜101.5程度までの上昇余地を残しています。
なぜ今回の下落は「買い場」ではないのか？ いつ、どの水準で動くべきなのか？
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「見るべきは価格ではなく、 流動性が戻るタイミング」
100,000ドル割れは確かにインパクトのある出来事ですが、重要なのは「なぜ」割れたのか、そして「いつ」回復するのかという本質的な問いです。
有料パートでは、この「いつ」を具体的な日付とともに解説し、あなたが取るべき行動を明確にします。
⚠️ 免責事項：本レポートは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。
投資判断は自己責任で行ってください。暗号資産取引は価格変動リスクを伴います。
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