📊 月末のビットコインは115,000ドル着地か

週刊フォーキャスト 2025年10月23日

2025年10月のビットコイン市場を徹底分析します。105,000ドルサポートからの反発後、謎の大口ショートで下落しました。ゴールドとBTCが同日に930百万ドル流出した真相とは何でしょうか。

トランプ関税発表前の11億ドルショート疑惑、8月パターンとの比較による115,000ドル着地予測、今避けるべきトレードまで実践的投資戦略を解説します。

📊 今週のビットコイン市場概況

前週レポートで105,000ドル水準が合理的なサポートになるとお伝えしました。その後、ビットコインは反発し、114,000ドルまで上昇を見せました。

しかし、ここで興味深い動きが観察されました。

上昇のタイミングで謎の大口トレーダーが激しくショートポジションを構築したのです。その後、ビットコインは下落に転じ、壮大な「行って来い」の値動きを演じることとなりました。まるで誰かが上昇を待ち構えていたかのような、そんな印象を受ける展開です。

🔍 ETFフローと市場の変化

ビットコインETF（上場投資信託。簡単に言えば、株のように取引できるビットコインの投資商品）からの資金流出は現在も続いています。

10月21日の段階では477百万ドルの資金が流入していました。しかし翌22日には再び流出へと転じています。この急激な方向転換が示唆するものは何でしょうか。

さらに今回注目すべきは、ゴールドも10月22日に一定の調整が入っている点です。

💡 東証の警告が示す過熱感

ゴールドに関しては、10月17日に東京証券取引所がETFの価格乖離について警告を出していました。これは重要なシグナルです。

ETFは指数を売買するものですが、その売買された指数が現物市場とリンクするように、最低取引を行う業者が指定されています。しかし流動性が足りておらず、ETFの指数ばかりが上昇し、現物との紐付けが行われなかったのが今回の警告に至った背景です。

そして日を待たずして、10月21日にはゴールドが1日で5%以上、12年ぶりの最大下落率を記録しました。

ETFの現物乖離は、得てしてこのようなマーケットの最終段階で出てくることがあります。これは過去の経験則から見ても、注意すべきサインと言えるのではないでしょうか。

📅 ハードマネーからの同時流出

その影響を受けてか、10月22日にはゴールドのETFから6トン以上の資金流出が出ています。

もちろんこれは、10月に入ってから北米ETFへ流入してきた約46トンの資金に比べれば、2割にも満たない小さな流出です。しかしながら、ゴールドとビットコインが10月22日という同日に流出している事実は重要です。つまりハードマネー（金やビットコインのような希少性のある資産）からの距離を取る動きが、一旦は市場で確認されたということになります。

ビットコインとゴールドを合わせて930百万ドル程度の資金が1日で流出

この規模の流出が起きたのは、前回は2025年8月1日です。この時は月末月初という特殊要因がありましたが、今回は月の半ばの非常に中途半端なタイミングで起きています。

つまり市場の中でのリバランス（資産配分の調整）というよりも、単純にハードマネーへの資金流入の加熱感に対する市場の警戒感が引き起こした動きだと考えた方が現実的でしょう。

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